初创公司受限于资金压力，往往在招募核心岗位员工时无法给出大幅超出市场价格的薪水，但会承诺一定的股权或期权，一方面能作为对薪水的补偿，另一方面也能增强员工的归属感和认同感，绑定员工和公司的共同利益，凝聚核心团队力量。
本期小课堂就来聊聊初创公司如何实行员工股权激励。
员工股权激励的基本步骤
1、确定期权池大小，一般在10-20%之间。
2、注册员工持股平台，由于控制权设置灵活、所得税税负较低等优势，绝大多数公司选择有限合伙企业作为持股平台。
3、创始人转让期权池份额至有限合伙企业。
4、转让份额给被激励的员工。由创始人担任GP，员工担任LP。
员工股权激励的授予方式
转让份额给被激励的员工（上述第4步）在实操中，公司经常会选择通过两种方式进行：
① 转让受限股权
② 发放期权
二者的区别在于，员工向有限合伙企业支付对价，获得受限股权后即成为公司所有者；而期权是一种认购选择权，员工可视实际情况决定是否以协议约定的价格购买股权。
受限股权需要解除限制后才可以转让套现，期权也要在成熟后才可以由员工行使认购权。公司一般在员工在满足一定条件（如：持续与公司保持劳动或劳务关系、满足公司规定的业绩指标等）的基础上，分年分批次解除/成熟，如：每年解除/成熟25%，为期四年；或同样为期四年，每年依次解除/成熟10%、20%、30%、40%。
值得注意的是，受限股权在公司上市前，除获得公司董事会同意外，不得向第三方转让，解除限制的股权才可以对外转让，但通常授予协议会约定公司有权优先回购。已成熟期权也不是随时能够行权，为方便管理，也避免频繁的工商变更登记，公司会每年设定一个或几个统一行权日，员工可决定是否行权，如未行权，可顺延到下一行权日。
员工股权激励的授予价格
在实操中，公司通常选择创设虚拟股票（只是为了便于内部计算股权及相应财产份额价值，享有税后利润的分配权，但不作为有价证券的依据），虚拟股票最终对应于相应比例的员工持股平台财产份额。
举个栗子，假设注册资本为100万元的有限合伙企业，持有公司10%股权，公司发行数量为1,000万的虚拟股票，即1,000万虚拟股票对应100万元注册资本，即0.1元/股。员工通过支付价款购买虚拟股票，受让有限合伙企业的对应注册资本份额，从而间接持有公司股权。
受限股权的授予价格以公司与员工协议约定为准，其定价有多种可参考计算方式，如：
① 以0元授予；
② 以持股平台的注册资本为标准，即0.1元/股；
③ 以授予时公司最近一期财务报表的净资产为标准，若公司净资产为200万元，即0.2元/股；
④ 以授予时公司最新估值为标准，若公司最新估值为5000万元，即5元/股。
提示：员工持股平台认缴的注册资本可先不实缴，但在公司上市前必须完成实缴。如果以0元或极低的价格授予，上市前公司可能面临垫付出资的问题。
期权的行权价格也以公司与员工协议约定为准，行权价可参考授予时公司净资产或估值，再考虑是否给予一定折扣。
作为投资方的注意事项
1、公司是否预留出足够的期权池份额。
2、被激励员工的资格，发放比例、授予价格是否合理。在增资协议中投资方会要求公司的员工激励计划（包括方案框架和发放明细）经过股东会决议的批准。
3、若公司要求增发期权池，关注增发份额的来源。增发的份额是由创始人转让自己的份额，还是稀释各个投资方的股权，在这个问题上，投资方要与公司进行积极协商和谈判，共同制定合理方案。（707天使小课堂）