抵押登记主要产生两种效力：一是物权设立的效力。原则上，抵押权非经登记不能设立。所以，凡是根据登记要件主义登记的，抵押权自登记时起设立，而且，抵押权的具体内容都依据登记来确定。当然，在登记对抗模式下（如动产抵押），在没有办理登记的情况下也可以设立抵押权，登记只不过使此种抵押权产生了对抗效力。二是对内优先效力。物权的对内优先效力，就是指物权之间原则上依据其产生的先后顺序来确定优先顺位。登记可以确定不同物权之间的优先顺位，因而可以产生对内优先效力。按照《物权法》第199条的规定，“同一财产向两个以上债权人抵押的，拍卖、变卖抵押财产所得的价款依照下列规定清偿：（一）抵押权已登记的，按照登记的先后顺序清偿；顺序相同的，按照债权比例清偿；（二）抵押权已登记的先于未登记的受偿”。因此，抵押权的登记是确定其优先受偿顺序的依据。正是因为登记可以产生上述效力，所以，交易当事人都负有查询登记的义务，而不能只查看抵押权证书；如果没有查阅抵押登记而从事某项交易，就应当承担相应的不利后果。

在确定抵押登记的效力时，必须依据《物权法》区分物权的效力和合同的效力。《物权法》第15条规定：“当事人之间订立有关设立、变更、转让和消灭不动产物权的合同，除法律另有规定或者合同另有约定外，自合同成立时生效；未办理物权登记的，不影响合同效力。”该条在民法上称为“区分原则”，即区分合同效力和物权效力的原则。该条显然是对《担保法》相关规定的修改，根据《物权法》的规定，除非法律有特别规定，抵押合同一经成立，只要在内容上不违反法律的强行性规定和公序良俗，就可发生合同的效力。抵押合同只是当事人之间的一种合意，并不必然与登记联系在一起。因为登记是针对民事权利的变动而设定的，它与物权的变动联系在一起，是一种物权变动的公示方法。登记并不是针对合同行为，而是针对物权的变动所采取的一种公示方法，如果当事人之间在订立抵押合同之后，并没有办理抵押登记，抵押合同仍然有效，只不过，作为一种物权的抵押权不能有效设立。

《物权法》区分了抵押合同的效力和抵押权的设立，这是对我国担保物权制度的重大完善。