抵押合同的订立和抵押权的设定是不同的法律事实，抵押合同的订立在当事人之间创设有关抵押权设定的权利义务关系，为物权变动的原因行为，属于《合同法》的范畴；抵押权的设定，是合法有效的抵押合同所产生的结果，属于物权变动的范畴。因此，当然应明确区别抵押合同的生效和抵押权的设定。根据《物权法》第十五条所规定的“物权变动和原因行为区分原则”，作为原因行为的抵押合同，是物权变动的必要条件而非充分条件。物权变动之发生，除抵押合同外，还须符合公示原则的要求。可见，抵押合同的生效，在双方当事人之间发生设定抵押权的权利义务，为抵押权的设定奠定基础法律关系。按照中国民事立法所采的民法理论，抵押合同与其他合同并无本质的差别，抵押合同自其成立时起生效，但法律另有规定或当事人另有约定的除外。抵押合同既属于民法合同的一种，其成立和生效应当符合我国《合同法》的有关规定。抵押合同的生效与抵押财产的登记无关，抵押合同自依法成立之日生效，抵押权设定即生效，则根据抵押财产的不同而具有不同的生效时间。根据本法第一百八十七条之规定，以本法第一百八十条第一款第（一）项至第（三）项等财产抵押的，抵押权自登记时发生效力。根据本法第一百八十八条和第一百八十九条之规定，以本法第一百八十条第一款和第一百八十一条的相关财产抵押的，抵押权自抵押合同生效时发生效力。

综上，设立抵押权不仅仅要签订合同且合同有效，同时要求对抵押权办理登记等公示。