2026年2月6日，随着《关于进一步防范和处置虚拟货币等相关风险的通知》（以下简称《26通知》）的发布，币圈免不了又进入了新一轮的严打阶段，特别是关于OTC的刑事案件更是近几年涉币犯罪的高发区。那么2026年要想将所持有的USDT兑换成法币的多种方式和途径，存在哪些新的风险？郭律师团队就新规以及结合过往的办案经验，梳理了一些“主流”的USDT变现途径以及相应的法律风险分析，仅供参考：
一、交易所OTC变现
目前较为广泛的USDT变现方式，就是大型交易所如币安、OKX等提供的OTC服务，撮合用户和商家线上转账或线下付款。同时，在交易所OTC板块，商家需要经过实名以及准入审核，并且受到平台的风控监控，平台也会对商家进行评级。如果商家存在引导用户私下交易、采用非实名账户进行付款等违规行为，平台会采取相应措施对商家进行制裁，如冻结商家账号等。
【法律风险】
虽然该种变现方式相对较为安全，但依然存在部分不法商家通过提供虚假材料瞒天过海，通过交易所审核并采用来路不明的“黑钱”进行付款。如接收到涉案款且不能说明款项来源的，不仅资金会被公安机关冻结甚至划扣，而且可能涉嫌洗钱罪或掩饰、隐瞒犯罪所得、犯罪所得收益罪以及帮助信息网络犯罪活动罪。
二、私下OTC变现
与交易所OTC变现的唯一区别是，该种变现方式脱离了交易所，通过微信群、电报群、线下直接寻找等方式通过币商进行变现。但脱离交易所意味着绕开平台的风控监管，风险会更大。
【法律风险】
2.6通知明确指出「在境内开展法定货币与虚拟货币兑换业务等业务活动，涉嫌非法发售代币票券等非法金融活动，一律严格禁止，坚决依法取缔」。一是更容易遇到黑心商家甚至遭受诈骗；二是更容易收到“黑钱”，从而被公安机关冻结或划扣，更可能涉嫌洗钱、掩隐以及帮信等刑事犯罪。
三、熟人朋友变现
通过熟人朋友将USDT变现，指通过朋友圈、币圈好友等介绍买家。同与陌生OTC商或陌生人交易相比，熟人朋友间的变现看似在安全性上更加有保障，但实际而言，熟人渠道“水可能更深”，而且受限于人际关系网，流动性较差。
一方面，“熟人”可能并不熟。所谓的熟人很多可能只是在群里进行过交流，甚至并没有见过面的币友，身份的真实性和财务状况无从考证；另一方面，即便是关系还不错的熟人朋友，在变现过程中也可能因为手续费、汇率等问题对双方关系造成负面影响。此外，还存在着不法分子冒充熟人骗取币款的情形，故通过熟人朋友进行变现可能会因放松警惕中招，反而更不安全。
【法律风险】
2.6通知明令禁止境内法币与虚拟货币兑换业务。通过熟人朋友进行变现，不仅会面临被骗的风险，而且与交易所OTC变现相比，没有平台的审查和监管，更可能收到涉案的“黑钱”，涉嫌洗钱罪、掩隐罪、帮信罪等刑事犯罪。
四、亲自赴港（找换店）变现
中国大陆的币圈人士不少采用亲自去香港进行变现的模式，因香港对USDT业务持积极开放态度，且街头存在不少找换店提供相应的USDT兑换法币的兑换服务，单笔限额高，较为便捷。但随着香港监管政策的不断完善，反洗钱（AML）和客户尽职审查（KYC）要求越来越严格，交易便捷性可能也会随之下降。
2025年9月10日，据香港特区政府新闻公报的公开信息，香港财库局局长许正宇在立法会会议上就《稳定币条例》的一系列实施问题接受询问，明确指出OTC机构（包括街头找换店）目前不属于《稳定币条例》下的“认许提供者”，故不能向零售或专业投资者要约提供指明稳定币。所以目前而言，稳定币的变现不能通过香港的街头找换店来进行实现了。
【法律风险】
香港OTC店不能提供稳定币（USDT、USDC）兑换服务，仍然可以进行BTC、ETH等与法币的兑换。目前而言由于监管政策还未完全完善，故香港街头的大多OTC店仍不在监管之下，没有落实AML和KYC审查，存在收到“黑钱”的可能，同样可能涉嫌洗钱罪、掩隐罪、帮信罪等刑事犯罪。
此外，如果变现的金额较大，携带过关需要进行申报，而且携带大量现金进行跨境也存在丢失和被盗的风险；如果选择通过香港的银行进行汇回内地的话，则存在外汇管制额度限制。
五、海外出金回国变现
海外出金回国变现模式，一般是将所持有的USDT充值到Kraken等能够支持进行法币体现的交易所，将虚拟币在交易所内部转化为法币，再进行提款到友好银行，比如奕丰环球银行（iFAST）。而后再通过中转支付机构，比如WISE等，将法币转至香港银行，比如汇丰香港等。最后可通过境内提现或消费、私下换汇、地下钱庄等方式回国变现。
【法律风险】
该种模式的环节较为复杂和繁琐，故每个环节可能均会产生不同的法律风险，而主要风险产生自下面两个阶段。
第一，将虚拟币在交易所转化为法币阶段。如果所持有虚拟币是用人民币来进行购买，那么此种行为便是将人民币绕过银行直接转化为其他法币的行为，则显然属于私自换汇，违反外汇管理条例。而如果以此种方式进行持续运营，倒买倒卖外汇，则涉嫌非法经营罪。（《最高人民法院最高人民检察院关于办理非法从事资金支付结算业务、非法买卖外汇刑事案件适用法律若干问题的解释》第二条：违反国家规定，实施倒买倒卖外汇或者变相买卖外汇等非法买卖外汇行为，扰乱金融市场秩序，情节严重的，依照刑法第二百二十五条第四项的规定，以非法经营罪定罪处罚。）
第二，将外币进行回国阶段。如果通过地下钱庄将外币兑换成人民币，也同样是绕过外汇监管进行换汇，违反相关外汇管理规定，可能涉嫌构成非法经营罪。但如果不以营利为目的单纯换汇的行为可能不构成非法经营罪，广东省高院刑二庭课题组在2016年调研报告中指出：“不以营利为目的，通过地下钱庄将外币兑换成人民币或者将人民币兑换成外币的行为，只是一种单纯的非法兑换货币的行为，如兑换人并没有通过兑换行为本身从中谋取经济利益的，不能构成非法经营罪。”
此外，若USDT本身来源存在问题，则依然会涉嫌构成洗钱罪、掩隐罪或是帮信罪等刑事犯罪。
六、合理利用外汇额度变现
如果对外汇额度进行合理利用，无疑是非常安全的USDT变现方式。首先将USDT通过特定资金通道或者交易所，兑换成等值的法定外币；其次，再提款到可以接受外币的账户；最后再从该账户中转到国内的银行账户。与上述第五种变现方式不同的是，我国外汇管制个人仅限5w美金。（《个人外汇管理办法实施细则》第二条：对个人结汇和境内个人购汇实行年度总额管理。年度总额分别为每人每年等值5万美元。国家外汇管理局可根据国际收支状况，对年度总额进行调整。）
【法律风险】
首先，需要通过正规的银行进行交易转账，利用“正规”的外汇来进行变现，而非通过地下钱庄等模式进行交易，否则将涉及到上述第五种变现方式的相应风险，比如违反外汇管理规定、涉嫌非法经营等。
其次，如果超出了5w美金的限度，通过留学、就医等途径申请增加外汇额度，或利用亲属的额度进行合理利用，同样要注意合法合规，如申请材料的真实性。否则同样涉嫌违反外汇管理制度，甚至涉嫌构成骗购外汇罪等刑事犯罪。
七、U卡变现（万事达卡、VISA卡）
如万事达U卡等，是近年来逐渐兴起的虚拟币变现的途径之一。由境外发行的特殊银行卡，绑定USDT资产，可以直接进行消费或者ATM取款，由发卡机构直接在后台完成虚拟币与法币的兑换结算。其并不需将虚拟币或外币兑换成人民币，故而可以有效规避国内公安或银行冻结风险。
【法律风险】
利用U卡直接在国内完成套现的行为，同样构成资金违规入境，违反相应的外汇管理条例。同样，如果前端USDT的来源存在问题的话，可能涉嫌洗钱、掩隐和帮信等刑事犯罪。
此外，同上文，2.6通知明确禁止法币与虚拟货币兑换业务，「境外单位和个人不得以任何形式非法向境内主体提供虚拟货币相关服务」、「金融机构（含非银行支付机构）不得为虚拟货币相关业务活动提供账户开立、资金划转和结算清算等服务」。该通知出台后，在国内使用U卡进行变现的模式即将成为历史，U卡变现模式完全踩到2.6通知的雷点，不仅个人面临风险，发卡银行也将受到严惩。
八、兑换成商品/服务间接变现
除了将USDT兑换成法币的直接变现外，还可通过购买商品或服务然后卖出，进行间接变现。比如购买电脑、手机等实体商品然后进行转卖；购买虚拟、数字商品后再进行转售；还可通过代购服务支付USDT换取客户的法币。
需要明确的是，要想通过此种途径变现，必须要找到收USDT的商家/卖家。比如在我国“世界小商品中心”义乌，就已经有部分商户支持稳定币收款，不仅能够提升交易效率，更能省下巨额手续费。
【法律风险】
首先，仍需注意所收到货款是否来源合法，同样存在收到涉案货款从而涉嫌洗钱罪、掩隐罪和帮信罪的可能。其次，提供代购服务变现涉及到海关监管，需要遵守相应的监管规定，否则可能存在走私风险，甚至涉嫌走私犯罪。此外，代购的商品或是购买的数字产品可能涉及到知识产权问题，可能面临知识产权侵权风险。
而在我国直接支付USDT来进行的交易，同样要面临严格的监管，一旦涉及洗钱，出现账户冻结的情形，将会对企业造成不小的影响。
九、海外业务结算
与上述第七种变现方式实质上是相同的，二者均需要前提条件。兑换成商品/服务变现的前提是需要找到以USDT收款的商家；海外业务结算的前提显而易见，必须要存在海外业务，且对方同样接受用USDT来进行结算。
【法律风险】
此种变现方式最重要的便是存在真实的海外业务，如果通过虚假贸易手段进行对敲的话，则涉嫌骗购外汇、非法经营等多个刑事罪名。
（更多贸易对敲法律风险详见公众号“数字经济法律圈”另一篇文章：【反洗钱】利用贸易对敲实现资金出入境的流程、法律风险）
十、券商变现
不同地区的券商对于USDT有着不同程度的接受度，我国内陆券商是不支持的，但香港存在支持的券商。首先通过交易所撮合交易投入USDT，再通过银行证券转账到银行卡。一是流程非常简便，二是损耗更低。
例如2025年6月25日，国泰君安国际正式获批提供加密货币等虚拟资产交易服务，客户可在该平台直接交易加密货币（如比特币、以太币等）、稳定币（如泰达币等）虚拟资产。但唯一问题是中国内地居民无法在香港证券公司开户，对内地居民不友好。
【法律风险】
该种变现方式的风险，便在于从香港将变现后的资产转入内陆。而将资金从香港回归内陆同样要遵守5w美元外汇额度，如果大额出金的话，处理不当同样涉嫌违反外汇管理规定，甚至构成相关外汇刑事犯罪。
十一、交易所购买虚拟信用卡变现
在交易所App内可以购买虚拟信用卡，不用出售代币来直接进行消费。比如以太坊流动性再质押协议Ether.fi退出的Cash Card加密信用卡，创建账号并完成KYC/AML身份验证便可获取到虚拟信用卡，按照官方指引，就能获得卡片的号码、有效期、CVV 安全码，让你可以新增至Apple Pay、Google Pay等常见的支付方式。
【法律风险】
该种变现模式相对来说较为安全，除了平台本身可能存在系统漏洞等不足之外，其他风险便是持有的USDT来源是否合法。如果交易者本身用来源不明的USDT进行变现，或者帮助涉及上游犯罪的人进行变现，那么同样涉嫌洗钱罪、帮信罪或掩隐罪。
十二、“野鸡”平台变现
直接把USDT转到易币付（已关停）等“野鸡”平台卖出。
【法律风险】
易币付：现在已经关闭了，这是一个高危平台，冻卡率80%以上，大额99%以上，他本身就是给网赌平台提供提币服务的，中心化钱包而价格又虚高，外面的币商并不能入驻平台，只是内部洗钱的通道。
故在该类平台进行变现，收到的99.99%都是涉案资金。不仅面临着冻卡风险，更涉嫌洗钱、掩隐、帮信等多个刑事犯罪。
