一、如何看待股权结构与公司治理的关系

　　股权结构在公司治理的整个制度安排中，可以被视为该制度的产权基础；它首先决定了股东结构和股东大会，进而决定了整个内部监控机制的构成和运作；从这个意义上说，股权结构与公司治理中的内部监控机制直接发生作用，并通过内部监控机制对整个公司治理的效率发生作用。

　　二、股份公司中适度安排股权结构原因是怎样的

　　股份公司中，由于所有权与经营权的分离，股东与经营者之间建立了委托—代理关系。

　　因为他们是不同的利益主体，有不同的效用函数；又由于日常经营管理由经营者负责，股东与经营者之间存在着信息的不对称性，使得经营者存在着逆向选择、道德风险。是否能够有效地减少这种效率的损失，就取决于股东监督能力和监督效率。

　　如果股东忽视了行使所有者的权力，那经营者就得不到有效监督和约束；相反，如果股东在行使权力的程度上过大，又容易干预到经营者的日常生产经营活动，同样会带来效率的损失。

　　因此，要解决委托—代理问题，最大限度地防止公司治理效率的损失，就必须使股东拥有适度的控制权，这就要求公司安排好各个股东的持股比重，即股权结构。

　　三、股权结构的安排何为适度

　　至于股权结构的安排何为适度呢？这就需要进一步的具体分析。剔除不同国家的历史、文化和经济发展历程方面的差异性，用“经济观点”来讲，股权结构的选择要涉及两个关键成本：

　　一是风险成本，即投资者投资的方向所带来的风险损失；

　　二是治理成本，即保持公司治理的高效率而发生的成本，它主要包括治理的组织结构本身发生的成本和治理活动的组织协调成本