一、中国企业尤其是民营企业选择境外间接上市的主要原因

1、民营企业在国内上市受制约

近年来，随着国内证券市场的迅速发展，虽然民营企业上市机会有所增加，但总体上仍面临着一些制约。而且，现行上市标准中企业规模、盈利记录以及融资额度与净资产规模挂钩等规定，制约了那些规模较小但盈利能力强的民营企业上市融资。

多层次资本市场体系不健全，使得民营企业上市融资缺乏支撑平台。国内资本市场制度创新长期处于滞后状态，民营经济发展缺乏一个相应完整、合理的资本市场体系支撑。股票市场乃至整个资本市场的结构和层次单一化，将绝大多数民营企业拒于直接融资市场之外。

2、民营企业在间接融资方面也受限制

从银行得到贷款份额较少，处于与国有企业不平等竞争的地位；融资成本较高，金融服务品种单一；银行与民营企业的合作还处于比较低的层次；民营企业的贷款信用担保业务进展缓慢。

3、民营企业直接到境外上市仍需符合相同的条件

净资产不少于4亿元人民币，过去一年税后利润不少于6000万元人民币，并有增长潜力，按合理预期市盈率计算，筹资额不少于5000万美元，过去三年的赢利记录以及证监会规定的其他条件。

使大多数国内企业不符合条件，而无法直接到国外证券市场上市融资，所以大多数境内民营企业到境外上市，都走境外间接上市的路径，即先转成外资企业，从而不受中方证监会的管束。