结论：收益非保证，受保险公司经营影响，波动区间可控

• 法律性质：根据《分红保险精算规定》（保监发〔2015〕93号），分红险的收益来源为 "可分配盈余"，非合同保证利益，保险公司无需刚性兑付。
• 影响稳定性的三大因素：利差收益（占比70%）：受投资组合收益率影响（如国债、企业债），市场利率下行时分红可能降低；死差收益（占比20%）：实际死亡率低于定价假设时产生盈余（近年因医疗进步呈正贡献）；费差收益（占比10%）：运营成本控制良好时产生盈余（数字化降费趋势利好）。
• 历史波动范围：头部公司（如平安、国寿）近10年分红实现率在 90%-110% 区间（监管要求披露实现率，避免销售误导）。建议：优先选择投资能力强的公司（总资产收益率＞5%）；关注保单合同中的 "最低保证现金价值"（保底收益）。