中国的企业对海外投资还普遍缺乏实践的经验，海外投资鲜有成功的案例。这主要是由于海外投资没有全局性、系统性的考虑及处理海外投资的过程所涉及的各个核心要素，如合理搭建投资架构、评估海外投资国投资和劳工政策、制定缜密的整合方案、预设完善的退出渠道、充分的尽职调查等，从而最大限度的规避海外投资的风险，实现中国企业海外投资的战略目标。那么海外投资的八个重要因素有哪些呢？今日王海英律师就海外投资为我们解读相关方面的问题。

一、海外投资的目标及战略考量

中国企业在考虑海外投资时的动机不尽相同，如TCL与汤姆逊的合资是为获得国际公司先进的技术及管理的经验；美的越南投资为了利用当地相对低的人力资源及市场的潜力；联想收购IBM是为扩大企业的整体规模、提高企业的协同效应、延伸国际渠道等。不同的海外投资目标，决定了企业在海外投资时必须要设计不同的交易架构。

二、海外投资主体

中国企业需要明确内部各关联公司在整个企业运作中的地位与作用，王海英律师还提到了，如控股公司是否合适直接境外投资、以子公司名义对外投资是否存在某些限制（非竞争条款）、公司是否可以考虑在境外设立新的投资主体（SPV）、是否考虑与境外PE/VC合作成立收购公司等，上述因素需要与公司对外投资具体的目标相结合做出考虑。公司希望通过子公司持有的技术进行出资，且未来的管理团队成员都来自子公司等，则需要考虑以子公司的名义对外出资等。

三、税务影响与税收协定

　　不同的投资主体所形成的不同的投资结构对于降低企业未来运营的税务负担影响很大，通过进行设计及选择合适的投资主体结构及交易架构有时能够达到事半功倍的效果。中国与不同国家签订的税收协定以及相关的条约均可能存在差别。需要从投资东道国、投资母国以及第三国的税务规定、国际税收相关协定等方面进行全面考虑，以恰当确定投资架构。

四、中国政府机构审批

　　根据我国现有法律法规，中国企业境外投资一般需要向发改委、商务部门、国资委（适用于国有企业）和外汇管理局等部门进行申请事前审批或核准，境外企业在当地注册后，还需报商务部备案，并向我驻外商务参赞处进行报到登记。尽管中央及地方政府颁布了一系列的相关措施，鼓励国内企业“走出去”，参与了国际经济合作与竞争，但仍然需要结合国家关于企业的境外投资产业的整体态度、充分考虑政府审批机构的倾向性意见，判断境外投资境内的审批难度，这一点我们可以从四川腾中重工收购悍马项目的舆论及报批等相关的报告内容窥见一斑。由于境外的项目操作可能受到包括保密、项目交割等因素影响，需要充分地关注审批机构的审批进度与及时性，避免影响交易的顺利进行。

五、投资国审批机构审批

　　各国法律法规都就外国投资者在本国投资并购等进行一定程序的审批。虽然大多数国家对于外资进入持欢迎态度，但某些行业或领域可能会受到格外的关注，并影响投资及项目的交割等。比如中铝收购澳大利亚力拓股权等，受到监管当局的限制。美国国家的安全审查制度对于中国某些行业进入美国非常的困难，最明显的例子就是中国华为收购3com案例。投资国或地区的反垄断审查、并购限制等都会对于海外的投资产生一定程度的影响。

六、外汇管制

　　国家外汇管理局2009年7月13日出台了《境内机构境外直接投资外汇管理规定》，进一步简化境外直接投资的审批程序，将境外直接投资的外汇资金来源及境外的投资资金汇出的审核的方式由核准制调整为登记制，扩大境外直接投资的外汇资金来源，并对境外直接投资的企业的后续融资提供相关支持。由于中国外汇储备比较充足，外汇管制的措施呈松绑趋势。一些大型境外的项目用汇额度非常高，而且通过境外资金的运作可能会更加地便利，从而进一步加快境外项目的进展。

七、融资安排

　　海外投资的一些重大项目，可能仅是通过企业的自有外汇资金或者银行借款等相关形式难以满足项目的资金需求。需要考虑向第三方进行融资，而许多境外的金融机构以及投资机构都倾向于通过境外操作融资事宜，减少中国境外相关的机构的审批及流程。

八、资本运作

　　中国企业境外投资时可能希望将境外目标公司在未来的某一时间上市或其他形式的资本运作，企业就需要考虑拟上市的地点、上市国家的监管、目标公司所在的国或地区与上市地的联系等。如拟在香港上市，上市主体公司的注册地点就会显得异常的重要，这些都需要在投资设立的过程中一并考虑。

以上就是关于“海外投资的八大重要因素”的相关解读。王海英律师对此做出观点表示,设计合理的投资架构也需要考虑各种不同的因素，亦是需要企业、投资顾问、律师、会计师等不同的专业人员进行合力协作，从而最大限度的满足企业投资需求、实现企业投资利益的最大化。任何一点都至关重要，在投资前都必须确保每一部的落实。