并购基金与其他类型投资的不同表现在，风险投资主要投资于创业型企业，并购基金选择的对象是成熟企业;其他私募股权投资对企业控制权无兴趣，而并购基金意在获得目标企业的控制权。

　　1、 在资金募集上，主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集， 它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。另外在投资方式上也是以私募形式进行，绝少涉及公开市场的操作，一般无需披露交易细节。

　　2、多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。PE投资机构也因此对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。反映在投资工具。

　　3、一般投资于私有公司即非上市企业，绝少投资已公开发行公司，不会涉及到要约收购义务。

　　4、 比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业 ，这一点与VC有明显区别。

　　5、 投资期限较长，一般可达3至5年或更长，属于中长期投资。

　　6、流动性差，没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易。

　　7、 资金来源广泛，如富有的个人、风险基金、杠杆并购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等。

　　8、 PE投资机构多采取有限合伙制，这种企业组织形式有很好的投资管理效率，并避免了双重征税的弊端。

　　9、投资退出渠道多样化，有IPO、售出(TRADE SALE) 、兼并收购(M&A)、标的公司管理层回购等等。

上市公司并购基金的利弊有哪些?

　　(1)发起设立产业并购基金的政策

　　2014年10月新修订的《上市公司重大资产重组管理办法》&《上市公司收购管理办法》：

　　不涉及借壳上市或发行股份购买资产的并购重组将取消行政审批;鼓励依法设立的并购基金、产业投资基金等投资机构参与上市公司并购重组。