2025年3月17日北京市第二中级人民法院发布了《股权转让纠纷办理指引》，该文件站在司法裁判者的角度详细列举了股权转让纠纷中常见的问题及处理建议。笔者围绕该文件的主要内容进行了归纳总结，以飨读者。
注：本文所称股权转让纠纷特指因有限责任公司的股权转让所产生的纠纷。
诉讼类型
1.股权转让合同纠纷
2.侵犯其他股东优先购买权引发的纠纷
3.股权代持纠纷
4.股东配偶对股权转让提出异议的纠纷
诉讼主体
1.股权转让双方，通常情况下以权利受损的当事人为原告，列股权转让合同的相对人为被告。
2.特殊情况下，如涉及公司利益或者为查明案件事实需要的，可根据需要追加公司为无独立请求权第三人。
3.其他主体就股权转让提出异议引发的纠纷中，诉讼主体除股权转让合同双方外，还包括主张优先购买权被侵犯的其他股东、出资股权被转让的实际出资人、不知晓股权转让的股东配偶等。
【常见问题】股权转让纠纷中当事人要求办理工商变更登记，能否一并处理？
1.如股权转让双方对合同并无争议，仅是公司拒绝配合办理变更登记手续，受让人不应提起股权转让纠纷解决登记问题，应以公司为被告提起请求公司变更登记诉讼。
2.如受让人与转让人就股权转让合同产生较大争议，为减少诉累，受让人可在股权转让纠纷中解决与转让人之间的争议，同时一并请求变更登记。由于变更登记的义务主体一般为公司，所以应追加公司作为诉讼主体。至于究竟将公司追加为第三人还是被告，可视公司的陈述意见予以确定。
3.如果公司反对原告的诉求，则列为被告；如公司不反对，则列为第三人。
管辖
1.股权转让合同纠纷的管辖应查明：合同是否对管辖有特殊约定、被告住所地、合同履行地。
2.其他主体就股权转让提出异议引发的纠纷应查明：被告住所地，合同签订地、合同履行地。
【法律适用】
《民事诉讼法》第二十二条、第二十四条、第二十九条；
《民诉法解释》第十八条、第二十四条。
【常见问题】（1）股权转让合同纠纷是否适用公司类特殊地域管辖的规定？
1.实践中部分观点认为，在未约定管辖的情况下，因股权转让合同纠纷提起的诉讼，原则上由公司住所地人民法院管辖。
2.股权转让合同纠纷属于具有给付之诉性质的诉讼，该类诉讼虽然或多或少牵涉公司，但或者属于传统的民事纠纷范畴，或者虽涉及公司法上的权利义务关系，但并不具有组织法上纠纷的性质，故从内涵而言，公司股东转让股权引发的纠纷与《民事诉讼法》第二十七条、《民诉法解释》第二十二条所规定的纠纷不同，所以不宜根据公司类特殊地域管辖的规定处理管辖问题，在没有法律明文规定专属管辖、专门管辖或者地域管辖等情形下，应根据合同纠纷相关管辖规定确定管辖。
【常见问题】（2）侵犯其他股东优先购买权引发的纠纷应如何确定管辖？
该类诉讼与公司有关，但并非关于公司的组织法性质的诉讼，也不涉及多项法律关系，对该纠纷作出的判决仅对股权转让双方、主张受侵害的其他股东有法律效力。所以针对该类案件确定管辖时，不应适用公司类特殊地域管辖的规定。同时该类诉讼一般由主张优先购买权的其他股东作为原告提起，股权转让双方为被告，其实质为因侵权行为引起的纠纷，所以应按照侵权纠纷相关管辖规定确定管辖。
股权转让合同的效力认定
需要查明如下事实：
1.法律、行政法规对股权转让是否有限制性规定；
2.公司章程对股权转让是否有限制性规定；
3.合同是否存在非股权转让的真实意思；
4.股权转让双方是否存在恶意串通损害第三人利益的行为。
【法律适用】
《民法典》第一百四十六条、第一百五十三条、第一百五十四条、第四百六十七条、第六百四十六条；
《最高人民法院关于审理买卖合同纠纷案件适用法律问题的解释》第三十二条；
《最高人民法院关于适用〈中华人民共和国民法典〉合同编通则若干问题的解释》（以下简称《合同编通则司法解释》）第十六条、第十七条。
【常见问题】（1）未履行法定程序的国有股权转让合同是否均为无效？
1.《企业国有资产法》第五十一条至第五十七条对国有资产转让的具体流程进行了规定。如该国有股权转让将导致国家对该企业不再具有控股地位的，应报请本级人民政府批准。
2.同时国有股权转让时应依法对股权进行评估，除按照国家规定可以直接协议转让的以外，应在依法设立的产权交易场所公开进行。
3.如依法应办理批准手续但未办理批准手续的，《全国民商事审判工作会议纪要》（2019年11月8日）第37条对此已予以明确，该股权转让合同属于成立但未生效的合同。
4.《企业国有资产法》第五十四条规定，通常情况下国有资产转让应在依法设立的产权交易场所公开进行。如未在规定交易场所进行交易的，该国有资产交易是否为正当转让存疑，应认定该股权转让合同无效。
5.国有股权转让未进行评估的，违反了《企业国有资产法》第五十五条“国有资产转让应当以依法评估的、经履行出资人职责的机构认可或者由履行出资人职责的机构报经本级人民政府核准的价格为依据，合理确定最低转让价格”的规定，属于《民法典》第一百五十三条违反强制性规定的情形。同时结合《合同编通则司法解释》第十六条违反强制性规定并不无效的除外情形规定，如认定违反评估程序的合同有效，将导致涉及国家利益的合同主体一方利益无法实现，将影响评估规定的规范目的实现。但在能够保证国有权益并未因转让股权未进行评估而受到损失的情况下，未经过评估程序可不作为导致合同无效的理由。
【常见问题】（2）婚姻关系存续期间，夫妻一方未经配偶同意即转让以夫妻共同财产出资而登记在己方名下的股权，股权转让合同是否因此无效？
1.出资并非取得有限责任公司股权的充分条件，不能仅因为出资来源于夫妻共同财产而认定该股权为夫妻共同共有。当股权登记于夫妻一方名下时该股权的各项具体权能应由股东本人独立行使，股东有权单独处分该股权。
2.如无恶意串通损害另一方利益等导致合同无效的情形，登记为股东的一方应按合同约定履行股权转让义务，因转让该股权而取得的收益属于夫妻共同财产。但是，如果配偶有证据证明受让人与转让人恶意串通损害出让人配偶合法权益的，该配偶有权依法主张股权转让合同无效。
3.需要注意的是，股东进行涉及较大财产价值的股权交易时，因该行为对股东配偶有较大影响，所以配偶应配合出具同意出售的声明。如股东配偶在股权交易未完成时，其明确向股权转让受让人表示不同意履行该交易，我们倾向认为，可以由股权转让受让人向转让股东主张赔偿责任，而股权转让合同不宜继续履行。
【常见问题】（3）名义股东未经实际出资人同意即将名下股权对外转让，该转让股权合同是否无效？
1.名义股东与实际出资人约定由名义股东进行股权代持，虽然名义股东可以对外行使股东权利，但因该股权取得之出资由实际出资人进行，所以不宜认定名义股东可以擅自处分该股权。
2.《公司法司法解释（三）》第二十五条明确，未经实际出资人同意名义股东擅自处分时，人民法院可以参照《民法典》第三百一十一条善意取得规定处理。
3.善意取得制度在股权转让领域的适用，应建立在股权转让合同并非无效但股权转让行为属于无权处分的认定前提，如果股权转让合同存在无效事由，则无参照善意取得规定处理的必要。所以名义股东未经实际出资人同意对外转让股权，不导致转让合同无效，但名义股东的处分行为属于无权处分。
4.如股权受让人明确知晓名义股东与实际出资人的股权代持约定，但仍在未取得实际出资人同意情形下受让股权，股权受让人不构成善意取得，其权利无法对抗实际出资人的权利。
5.如股权受让人不知晓股权代持事宜，在股权并未转移至股权受让人时，实际出资人可向股权受让人主张权利，股权转让合同双方不能要求合同继续履行，但股权受让人可向名义股东主张赔偿责任。需要注意的是，如交易相对方已善意取得转让的股权，实际出资人无法行使追回权，其可以向名义股东主张赔偿责任。
【常见问题】（4）瑕疵出资股权转让时合同是否无效？
1.虚假出资、出资不足或抽逃出资的股东与他人签订的股权转让合同的效力，应根据受让人的意思表示是否真实来处理，即以转让人对受让人是否构成欺诈确定股权转让合同的效力。
2.如转让人隐瞒出资瑕疵的事实，受让人亦不知情，受让人有权以欺诈为由请求撤销合同，当然行使撤销权应在《民法典》第一百五十二条规定的期限内完成。
3.如受让人知晓出资瑕疵仍自愿与转让人签订合同，则受让人无权撤销合同，还可能会与转让人一同向公司承担出资不实的责任。
4.《公司法》（2023年修订）第八十八条对因出资引发的股权转让双方责任承担问题进行了规定。在瑕疵股权转让不导致转让合同无效的情况，如受让人不知晓转让人未按照章程规定实缴出资或者不知晓转让人以非货币方式出资时存在未足额实缴出资，受让人可不与转让人一并承担责任。
【常见问题】（5）侵犯优先购买权的股权转让合同是否无效？
1.《全国民商事审判工作会议纪要》（2019年11月8日）第9条规定系在实际上对主张优先购买权的股东、转让股东和股权受让人三方的利益进行同等保护。一方面，如其他股东主张优先购买权，在符合规定时，可予以支持；另一方面，股权转让合同并不当然因侵犯优先购买权而无效，如无其他影响合同效力的事由，应认定该转让合同有效。
2.其他股东行使优先购买权导致股权转让合同无法履行，股权受让人可要求股权转让人承担违约责任。基于上述规定，其他股东要求撤销股权转让合同的诉求，也缺乏法律依据，不能成立。
3.需要注意的是，外商投资企业的股东未经其他股东同意擅自对外转让股权，其他股东以未征得其同意为由请求撤销股权转让合同的，根据《最高人民法院关于审理外商投资企业纠纷案件若干问题的规定（一）》第十一条、第十二条规定，可予以支持。
【常见问题】（6）公司章程限制或禁止股权转让的，效力应如何认定？
公司章程可以对股权转让进行合理限制，但不得绝对禁止或通过其他约定变相禁止股权转让、实质上禁止股权转让。如公司章程进行了上述规定，其损害了股东的合法权利，应认定为无效。
【常见问题】（7）股权转让中“阴阳合同”的效力？
1.出于规避公司其他股东行使优先购买权、逃避国家税收以及股权工商变更登记等目的，交易双方会在股权转让时就同一交易事项签订两份甚至两份以上的交易条件不一致的合同，其中，记载双方真实交易条件并作为双方履约依据的合同为“阴合同”，交易条款并非双方真实意思表示但出示给相应国家机关进行备案或作为缴纳税款等依据的合同为“阳合同”。
2.应认定“阳合同”属于《民法典》第一百四十六条规定的“行为人与相对人以虚假的意思表示实施的民事法律行为”，该通谋实施的虚假意思表示无效；“阴合同”体现的是交易双方的真实意思表示，对其效力应依据该行为自身的效力要件依法认定，不应不加限制地一律否定或承认其效力。
【常见问题】（8）涉外商投资的股权转让合同效力应如何认定？
外商投资者不得投资“外商投资准入负面清单”明确禁止投资的领域。外商投资者必须采取必要措施满足准入特别管理措施的要求，才可以投资“外商投资准入负面清单”规定限制投资的领域。如果违反规定，境外注册成立的公司通过受让股权的方式投资“外商投资准入负面清单”明确禁止投资的领域，那么相应的股权转让协议应为无效。
股权转让合同履行中违约、解除等问题
需要查明如下事实：
1.合同约定的权利义务；
2.当事人就各自义务的履行情况，未履行时是否存在正当理由；
3.是否存在客观不能履行的情形；
4.合同约定或法定的解除权条件是否成就。
【法律适用】
《最高人民法院关于审理买卖合同纠纷案件适用法律问题的解释》第三十二条；
《民法典》第五百六十二条至第五百六十六条、第五百八十条、第五百九十五条至六百四十六条。
【常见问题】（1）股权变更时间节点如何确认？
1.依据《公司法》（2023年修订）第五十六条、《全国民商事审判工作会议纪要》（2019年11月8日）第8条规定，股权转让合同中的受让人以其姓名或名称记载于股东名册为由主张已取得股权的，应依法予以支持。换言之，股权变动生效的节点以受让人记载于股东名册为准。当然，受让人记载于股东名册后，仍应要求公司为其办理工商登记，未经登记不得对抗善意第三人。
2.实践中，存在股东名册不规范的情况，有关公司的文件如公司章程、会议纪要等，只要能够证明公司认可受让人为股东的，都可以认为产生股东名册变更的效果，在公司内部，应认定受让人为股东。受让人通过上述方式实际取得股权后，可以对内行使股东权利、参与股东会会议。
【常见问题】（2）分期付款买卖合同解除制度能否适用于分期付款股权转让合同？
如受让人不构成根本违约或者未出现股权转让合同约定的解除情形，不宜依据《民法典》第六百三十四条确认转让人享有合同解除权。最高人民法院指导案例67号（即（2015）民申字第2532号案）对上述规则予以明确，最高人民法院公布的该案裁判要旨为：有限责任公司的股权分期支付转让款中发生股权受让人延迟或拒付等违约情形，股权转让人要求解除双方签订的股权转让合同的，不适用《合同法》第一百六十七条（《民法典》第六百三十四条）关于分期付款买卖中出卖人在买受人未支付到期价款的金额达到合同全部价款的五分之一时即可解除合同的规定。
【常见问题】（3）股权转让合同的转让人对公司财产存在虚假陈述，应如何处理？
股权受让人可要求转让人减少转让价款或者承担违约责任。但转让人对受让人所作虚假陈述导致受让人根本目的无法实现时，受让人亦可以行使合同解除权。
【常见问题】（4）股权转让中，买受人对目标公司的债务及担保情况负有谨慎注意的义务，应以何种标准审查买受人的上述义务是否已履行完毕？
1.如果股权转让人在移交资料中已经披露债务及担保情况，受让人接收后并未提出异议的，应认定其知晓公司债务情况。双方基于转让人披露的公司状况确定股权转让价格，是双方的真实意思。在此情况下受让人在受让股权后再以转让人隐瞒重大债务为由要求解除协议或赔偿，缺乏依据。
2.如股权转让双方对确定股权转让价格的基础产生争议，双方亦未就目标公司的债务及担保情况的披露具体过程签订确认文件，受让人以转让人未能如实披露为由要求解除合同的，一般不予支持。
【常见问题】（5）未办理股权变更登记手续，是否导致受让人有权解除合同？
如股权转让合同约定转让人为受让人办理股权变更登记手续，转让人应积极通知公司办理股权变更登记手续，公司拒不办理时转让人或者受让人均可以起诉公司。我们倾向认为，除非股权转让合同明确约定未办理股权变更登记手续时，受让人有权解除合同，否则未办理股权变更登记手续不足以认定股权转让合同目的无法实现，在转让股东同意配合办理的情况下，受让人不享有合同解除权。
【常见问题】（6）目标公司已注销或破产，违约方以无法履行为由主张股权转让协议解除，能否得到支持？
1.《民法典》第五百八十条第二款是关于陷入合同僵局违约方可解除合同的相关规定。因目标公司已注销或破产，就双方之间的股权转让事项已存在法律上或者事实上不能履行的情形，且无法强制履行，故合同目的已无法实现，在此情况下，股权转让合同应予解除，但不影响违约方违约责任的承担。
2.关于损失赔偿一项，如违约方系转让人，则可将守约方已付股权转让款及相应资金占用损失作为损失赔偿考量范围。
3.如违约方系受让人，因违约方应依约支付的股权转让款的对价为受让股权，但因目标公司注销或破产，已无法取得股权，故在此情况下，不宜将等额股权转让款作为损失进行考量，而是应根据守约方付出的相应成本、目标公司注销或破产的原因等因素综合酌情予以认定。
【常见问题】（7）股权转让合同解除后转让股权是否应予返还？
关于股权转让合同解除后应否恢复原状，应当从商事交易的特殊性角度出发，从严把握解除权和恢复原状的适用条件。在考量股权转让合同应否恢复原状时需要考虑公司的状况，顾及公司的稳定性和人合性特征，而不是合同解除后必须恢复原状。如不宜通过恢复原状的方式解决双方纠纷，可通过赔偿损失来解决。当然，如双方当事人之间纠纷产生的时间与股权转让协议签订的时间相隔较短，公司生产经营、股权价值未发生重大变化，可判令股权转让合同解除后恢复原状。
【常见问题】（8）股权转让合同受让人受领股权后已将股权再次转让，其能否以转让人抽逃出资为由解除股权转让合同？
受让人已将股权对外转让，一方面，应认定其已实际行使股东权利，另一方面，其在合同解除后客观上亦无法将股权返还给转让人。所以如受让人与转让人明确约定转让人应保证注册资本实缴的情况下，受让人有证据证明转让人在转让前存在抽逃出资的行为，可要求转让人承担赔偿责任。同时，关于原股东在持股期间存在抽逃出资行为，公司或者其他股东亦可追究原股东责任。
【常见问题】（9）出资期限届满前转让股权的原股东对公司债权人的责任问题？
1.股东出资认缴制下，未届认缴期限的股东依法享有期限利益，但是股东不得滥用其出资期限利益，恶意逃避债务，损害公司债权人权益。
2.股东在知道公司对外负债且无力清偿的情况下转让未届出资期限的股权，其行为损害债权人利益，有违诚实信用原则，转让股东应在认缴出资范围内对公司不能清偿的债务承担补充赔偿责任。
3.实践中，关于判断股东滥用期限利益转让未届认缴期股权的标准，可以从包括但不限于以下几方面进行综合判断：第一，股权转让时间。如转让股权时公司债务是否已经形成，是否处于诉讼期间或者已经处于执行程序当中。第二，公司资产是否不足以清偿债务。股东转让股权时是否知道、应当知道或者应当预见到公司资不抵债、已具备破产原因的情形。第三，转让行为是否符合市场交易规律。转让股权是否约定对价、对价是否合理，转让股权后是否交接公章、证照等材料，是否告知公司资产、债务等情况。第四，其他因素。例如，受让股东是否具备出资能力、偿债能力和经营能力，受让后是否有实际参与经营活动；再如，原股东是否仍实际控制公司等。
【常见问题】（10）转让人未结清转让前公司债务，是否需要向受让人承担违约责任？
1.股权转让协议的双方在协议中明确约定各方对转让前后的债务承担，股权转让双方应依约履行。债权人要求公司承担责任时，受让人以其与转让人的约定作为抗辩，理由不能成立。
2.如股权受让人在受让后发现公司需负担转让前未结清的债务，可向转让人主张违约责任。违约赔偿责任应以实际损失为限，可通过股权受让人股权比例、股权转让金额等因素综合确定。
3.实际损失可参照下述公式确定，即实际损失=隐瞒债务的数额×股权转让价格/双方确定公司的总资产数额。
侵犯其他股东优先购买权纠纷的相关问题
需要查明的事实：
1.原告是否享有优先购买权；
2.原告是否存在放弃行使优先购买权的情形；
3.原告要求行使优先购买权是否具备可履行的条件；
4.公司章程关于股权转让的规定；
5.其他股东知晓同等条件的时间或者股权变更登记的时间。
【法律适用】
《公司法》（2023年修订）第八十四条、第八十五条；
《公司法司法解释（四）》第十六条至第二十二条。
【常见问题】（1）其他股东如何保障自身权利？
1.其他股东如认为转让股东损害其优先购买权，首要救济方式应当是按照同等条件购买转让股权。
2.如其他股东仅是要求确认股权转让合同及股权变动效力等而未同时要求按照同等条件购买转让股权的，其诉讼请求不能得到支持。
3.有可能转让股东没有通知其他股东股权转让事宜，其他股东如未在知道或者应当知道行使优先购买权的同等条件之日起三十日内或者自股权变更登记之日起一年内提出主张，则相关权利得不到法院支持。
4.如股权变更至受让人名下到其他股东发现的时间已超过一年，其他股东无法行使优先购买权，但不影响其因优先购买权无法行使向股权转让人主张损害赔偿责任。
5.如股权受让人起诉股权转让人配合办理股权转移登记手续时，其他股东知晓该诉讼后主张优先购买权，应申请以第三人身份参与诉讼，并同时主张在同等条件下行使优先购买权。其他股东在知晓上述诉讼后，不宜再另案主张行使优先购买权。
6.需要注意的是，如转让人之外的一位股东主张优先购买权的，可向转让人了解其是否通知全部股东，法院亦可以通知其他股东到庭说明情况。如其他股东亦要求行使优先购买权，可在征求现有原告的意见后，追加其他股东为共同原告或者有独立请求权第三人。
【常见问题】（2）转让股东损害其他股东优先购买权的行为如何认定？
1.股东对外转让股权时未通知其他股东，属于损害其他股东优先购买权的行为。
2.股东名义上以较高的价格将股权转让给非股东主体，实际上却以较低的价格与非股东主体履行股权转让合同，亦可认定为损害其他股东优先购买权的行为。
3.股东首次转让部分股权时以较高的价格将股权转让给非股东主体，客观上阻却其他股东行使优先购买权，但较短时间内再次转让剩余股权时却以较低的价格转让给此前受让股权的非股东主体，亦可认定恶意串通损害其他股东优先购买权的行为。
【常见问题】（3）股东对外转让股权，其他股东要求行使优先购买权的，转让股东能否放弃转让？
1.除非公司章程和全体股东有其他约定，转让股东一般可以在其他股东行使优先购买权时放弃转让。
2.如转让股东多次在其他股东行使优先购买权时放弃转让的，既有可能因为滥用权利而导致反悔权被给予否定性评价，也需对因反悔行为导致行使优先购买权股东造成的损失承担赔偿责任。
【常见问题】（4）因继承、离婚等事由发生的股权转让，其他股东能否主张行使优先购买权？
1.《公司法》（2023年修订）第九十条规定“自然人股东死亡后，其合法继承人可以继承股东资格；但是，公司章程另有规定的除外。”自然人股东死亡是必然会发生的事情，如各股东基于人合性考虑完全可以在公司章程中明确规定自然人股东死亡后继承人可取得股权对价而非直接继承股权。如公司章程中未进行限制，我们认为其他股东不得因优先购买权而限制死亡自然人股东的继承人通过继承方式取得公司股权。
2.除了继承这种情形外，在公司章程未进行限制时，公司法并没有明确在以非交易的方式将股权由现股东名下转移到非股东主体名下时其他股东能否行使优先购买权。我们倾向认为，除非法律明确规定或者章程明确限制的情形下，都应允许其他股东在股权主体发生变更时行使优先购买权。
3.《最高人民法院关于适用〈中华人民共和国民法典〉婚姻家庭编的解释（一）》第七十三条对夫妻离婚时一方名下公司股权处分处理进行了规定，根据该规定显示，除非配偶也是公司股东时不存在优先购买权的问题，如配偶并非公司股东时，其他股东可以行使优先购买权。至于该情形下同等条件如何确定，因涉及夫妻关系等身份因素，可根据案件的具体情况，对案涉股权进行价格评估后合理确定同等条件。涉及股权价格确定后，主张行使优先购买权的其他股东向股东配偶支付对价后可取得公司股权。
【常见问题】（5）股东将股权对外赠与时，其他股东能否行使优先购买权？
《公司法》（2023年修订）第八十四条明确规定，股东向股东以外的人转让股权的，其他股东股东可在同等条件下主张优先购买权。该处的同等条件包括股权转让的数量、价格、支付方式和期限等事项。有限责任公司具有且侧重于人合性，优先购买权的规定正是立法者为了维护公司股东之间的信赖关系所作出的保障性规定，所以如股权赠与时其他股东不享有优先购买权，新加入股东与其他股东未必能良好合作，势必影响公司人合性。其他股东主张名为股权赠与实为有偿股权转让，也将会负担较重的举证责任，实践中难以操作。综合上述因素，我们认为股东对外赠与股权时，其他股东能行使优先购买权。
【常见问题】（6）对赌协议项下触发回购条件时其他股东能否行使优先购买权？
1.对赌条款是投资方为保障资金安全及利益的最大化所设定的投资条件，在目标公司未完成对赌目标时多设定以股权回购方式要求对赌方回购投资方持有的目标公司股权，实质为附条件的股权转让行为。该股权转让是对赌方在对赌失败后被动性受让投资方股权的合同约定，应属有效。
2.对赌股权回购不同于一般股权转让，一般不宜适用股东优先购买权规则对其进行限制。
