罗巍律师：公司股权架构设计法律服务方案 ——服务对象：各类非上市公司

一、项目需求分析

股权架构设计是公司组织的顶层设计，解决的是谁投资、谁来做、谁收益的问题。股权架构设计能将创始人、合伙人、投资人、经理人的利益绑定在一起，能将互联网组织变革中的合伙模式、创客模式、众筹模式落地，更能将股权价值作为唯一的战略坐标，建立竞争优势获得指数级增长。越来越多的教训显示：如果股权架构设计不好，事业即使成功了，企业也容易出结构性的大问题。最近几年出现的“真功夫”、“西少爷”、“雷士照明”、“ 俏江南”、“1 号店”等案例就是最好的证明。这些企业都可谓是细分行业的成功者，甚或都是领头羊，经过千辛万苦创业已然成功，但是由于股权架构设计不当，导致最后由于权力和利益分配不均，要么死于内斗，要么被外人夺取控制权，被迫出局。前述惨痛教训，让越来越多的企业家们认识到：尽管好的股权结构不一定让公司成功或让公司产生更好的企业效益，但不好的股权结构一定会导致公司分崩离析。

二、项目服务内容

1、接受客户的咨询，为客户提供股权架构设计相关解答和建议；

2、接受客户的委托，调查客户现状，诊断其股权架构设计是否合理；

3、协助客户确定股权分配对象、股权分配依据；

4、协助客户制定和完善公司内部规章管理制度、优化组织结构；

5、协助客户拟定股权架构设计方案；

6、协助客户制定股权架构方案的配套文件（董事会决议、股东会决议、股权授予协议等）；

7、协助客户执行股权架构设计方案；

8、协助客户规范履行相应手续，按照相关规定履行审批备案、信息披露等程序。

三、项目服务流程

（一）洽谈委托充分了解公司需求，全面规划、团队讨论，形成初步解决方案框架，促成委托；

（二）接受委托详细介绍工作团队分工、服务计划；签署《专项法律服务协议》；

（三）尽职调查：

1、通过问卷、访谈、会议等方式与客户充分沟通了解公司的股东构成、发展规划，分析行业特点；

2、调取实控人名下现有公司的基本登记资料；

3、分析实控人名下现有公司经营状况、股权结构、股东构成、经营范围、资产状况以及营利状况；

4、出具具体的分析报告，详细阐述调查的基本情况以及对实控人具体需求的总结与分析，呈报客户；

（四）再访谈充分了解公司领导层对分析报告的具体意见与想法，进一步完善分析报告；

（五）团队研讨根据公司领导层、实控人的要求以及团队访谈、调查了解的全部情况，组织团队研讨，分步分工协作；

（六）形成初步股权架构图结合公司状况及具体需求，就股权架构具体分配人员、分配依据、分配比例、退出机制等形成股权架构计划框架，制作架构图；

（七）起草方案：

1、确认公司注册资本、股东人数、出资比例，形成全面的股东协议文本制作，包括投资入股协议、股权转让协议、保密协议、退出机制、股权回购、股权锁定、竞业禁止协议等等，全面设计股权构架方案；

2、注意设计股权预留、股权代持、股权回购等方案，为后期股权激励作准备；

3、与客户共同讨论确定方案实施细节并作出调整，力求方案可行；

（八）税务筹划“股”与“税”密不可分，股权包括表决权和分红权，投资人的分红如何实现利益的最大化，在法定的范围内做好税务的筹划非常重要。引入专业的税务师对股权架构方案进行具体的税务评估与筹划，根据评估结果确定是否进一步调整与完善股权架构方案；

（九）方案决议指导客户召开股东会或董事会；协助起草股东会或董事会决议。通过最终的可行性、实操性股权设计架构计划流程图；

（十）召开说明会组织召开说明会对股权架构作出全面的说明和解释，解答客户的疑问，从而为股权架构方案的实施做好基础；

（十一）方案实施：

1、指导客户签署股东协议、保密协议、竞业禁止协议、合伙协议等；

2、签署一致行动协议；

3、新设公司注册登记，完善公司章程；

4、出资手续完善、股权变更登记；

5、指导各项手续办理、协议签署，解答客户疑问；

（十二）效果反馈跟踪了解方案实施情况，调查了解服务效果，为后续推进股权激励作好充分准备。

四、项目跟进注意事项

1、跟踪了解项目具体推进情况，根据实践中遇到的相关问题，进一步指导完善；如：客户公司股东之间的股权转让，股权转让过程中所涉及相关税务筹划问题，投资人股权架构的具体安排、了解投资人的投资具体目的，根据行业或产业情况，对公司具体的股东权重进行分析，匹配股权份额。

2、对预留股权进行进一步设计，设计股权代持的具体股东、代持股权份额的具体出资责任分配；代持期间、代持份额、代持比例，代持股权的转让及代持股退出机制。

3、划分具体的持股比例。根据实控人的需求、资金实力、已拥有的资产及股权状况，投资人的具体需求、客户公司的资金需求量，根据目标公司产业发展所需的股东权重，如资本股、人力股、资源股，确定企业注册资本，划分具体的股权比例。常见的持股比例有：绝对控股比例67%、相对控股比例51%、重大决策的否决持股比例34%、召开临时股东会及申请公司解散持股比例10%、股东代表诉持股比例1%。

4、确保实控人的身份与地位。常见的方法有：

（1）确保实控人出资比例达到67%；

（2）一致行动协议；

（3）实控人的一票否决权；

（4）委托投票权，且委托不可撤销；

（5）AB股；

（6）优先股；

（7）公司章程的限定。

五、项目服务成效

1、在前期沟通阶段，律师团队可以高效、准确的了解客户需求，提出针对性的建议；

2、在方案设计阶段，律师团队从公司治理、股权分配、劳动关系、公司各项规章制度等方面进行专业分析，确保方案与协议的客观性、公正性、合法性；

3、在方案执行阶段，律师团队参与各个阶段的股权处理，保证方案顺利实施，保证客户最大的利益。

六、风险提示与防控建议

1、股权平均分配风险。比如两个创始人五五开，三个人每人 33.3%，这都是经典的创业必分裂的股权结构。即使两个人共同起步，也一定会有一个人在跑步的过程中成为真正的老大。因此股权分配一定要有区分，须择一“带头大哥”。

2、仅以出资作为股权分配的唯一依据。应当综合考虑资本股、人力股、资源股，既要对钱定价（是对股东历史贡献的认可），也要对人定价（对股东未来贡献的认可）；对人力贡献超过物力贡献的企业，人力资本占股应该超过物力占股。

3、引入外部投资后，股权稀释严重。公司创始人早期出让较大部分股权，未来新一轮融资进入，再稀释就可能丧失控制权。股权是公司的核心战略资源。如果创始人过早稀释大量股权，会导致创始人动力不足，经营团队心里失衡，未来团队缺少足够股权空间，投资机构慎重进入，也会影响到公司未来的融资与上市。控制外部投资比例，保证“带头大哥”的控制权，初创期最好占股 67%以上达到绝对控股，防止期间股权被严重稀释，等到企业发展壮大了那么保证其占股 51%，以达到相对控制。

4、没有合理的退出机制。公司长大了，优秀的人开始进来了，新人和创始团队之间就会形成井水和河水的分界线，往往容易发生两拨人之间的斗争。这个时候就会有早期的创始人退出，如果是在股权成熟期之前退出，就一定要按照股权绑定的游戏规则来进行。因此，可以预先设定股权退出机制，以此来约定彼此之间的权利和义务关系。当有人离开时，就按照事先约好的制度办，防止到时候陷入公司僵局。股权架构是公司治理的基础，优化股权架构的目的在于实现完善的公司治理，提高企业竞争能力与企业经营业绩。合理的股权结构可以明晰股东之间的权责，科学体现各股东之间对企业的贡献、利益和权利；有助于维护公司和创业项目稳定；在未来融资时，股权要稀释，合理的股权结构，有助于确保创业团队对公司的控制权。因此，股权架构设计尤为重要。