百亿私募竟身陷诈骗门！资产投给一个骗子公司 业界惊呼：如此奇葩无法解释

上述截图的信息量显示，该事件涉事方已经不是瑜瑶投资一家，事件的演绎方向变成了百亿私募被多层嵌套产品坑害，信托公司、国资甚至期货公司成为受害者，而华泰托管、国金道富等机构也因托管、券商私募托管外包一时间也被顶到风口浪尖。

　　有业内人士透露，此次事件之所以被爆出，原因在于“此前一直向机构发的估值表，近期突然停止了”。

　　真相如何？子弹并没有飞太久。11月14日下午，华软新动力发布了公告，承认部分传言的真实性，即华软新动力因汇盛私募发生违约行为导致兑付困难。为维护投资人的合法权益，针对汇盛私募的重大违约行为

这一事件让业内感到匪夷所思的是，通道私募和底层私募过往均有被处罚经历，却能获得百亿FOF私募的投资。

　　以瑜瑶投资为例，该公司对外宣称规模为45亿，投资经理杨泽斌持股比例最高，为82%，成立并单独管理产品可追溯至2017年。公司旗下产品“瑜瑶春晓二号”在某平台展示，截至11月3日，今年收益为26.81%，且每月收益率均为正。有业内人士称，瑜瑶投资近期获得券商渠道较多关注并调研。但是从中基协处查询可知，公司目前“经营异常”，最近一次也因违规加杠杆被出具警示函。再看磐京股权投资基金，已在2022年9月8日被中基协注销了。

　　华东某信托人士向财联社记者表示，此前瑜瑶投资市场人士也找该公司，但是被拒绝，主要就是因为不给四级分类估值表、不给现场尽调，几次电话尽调中，瑜瑶杨泽斌均仅出现了一次。“仅交流了十分钟，就说要去交易，原来明明可以靠骗的，还要装交易。”该人士谈及此前的交流时，认为瑜瑶投资并不真诚。

　　另有市场消息人士则表示，已有投资人向多地警方报案。

　　灵魂拷问也随之而来。专业投资的机构怎么能被骗？外投二三十亿，这么大的资产是不能输的生死局，投资业绩不好还有各种理由，投资给一个骗子公司，无论如何没法解释。犯下这么低级的错误，究竟是风控问题，还是另有隐情？不得而知，FOF机构和私募托管机构显然都难辞其咎。

　　疑点一：是否涉及多层套嵌？如何逃离了风控？

　　市场多数观点认为私募套嵌不能超过两层，但是资深私募观察人士尤宇给出当下法规的解读，他指出，私募并非金融机构，不受资管新规约束。

　　在今年4月28日，中国证券投资基金业协会发布了中基协字〔2023〕171号文，就《私募证券投资基金运作指引（征求意见稿）》明确提出私募产品最多一层嵌套（募集层交易层模式豁免），但该文件未落地。

　　因此，尤宇介绍，目前实操层面，能否多层嵌套完全看各家托管方合规尺度。

　　在本次事件中，华软新动力是否知情多层嵌套也是市场关注的热点，但是有业内人士指出，假设华软新动力不知情，属于尽调不到位，但是如果知情，通过三层嵌套之后，产品的资产最终流向没有托管的股权投资私募基金，显然不符合审慎投资的要求。

　　疑点二：私募产品为何竟无托管方？无托管意味着什么？

　　对于该事件中涉及的底层磐京投资的无托管产品是否合规？尤宇表示，此前中基协未作强制要求，说“应当托管。不托管的要有资产保护及纠纷解决预案”。但到了2018年因为“阜兴事件”，中基协实操层面强制要求契约型私募产品必须托管，后续也有发文做出明确规定。

　　也就是说，2018年的证券私募基金必须托管，尤宇指出，由于新老划断，所以目前业内事实上还有一批正在运作的无托管的证券类私募产品。

　　在业内看来，没有托管的私募基金，意味着无监督的产品运作，道德风险极高。产品净值多少私募说了算，无托管方复核，私募说多少是多少。无资产保管方，所有资金划拨私募自己想怎么来怎么来。这就很难避免道德与运作风险。

　　券商托管的主要作用是保管投资者的证券资产,确保其证券交易的安全性。此次所涉及托管方是责任该如何界定？还有待进一步明确。

　　疑问三：为何净值能够长期造假？为何一直不被发现？

　　不少投资者发现多层套嵌猫腻，是源于对深圳汇盛与瑜瑶投资旗下产品高度雷同的净值曲线，从对比图来看，瑜瑶春晓二号与汇盛资产量化对冲1号走势高度重合，引发了汇盛与瑜瑶是通道机构的质疑。

，公司将持续向相关基金产品的投资人进行信息披露，并针对汇盛私募以及相关环节采取法律手段，尽最大努力实现投资人的合法权益。

财联社记者也在第一时间实地探访华软新动力北京办公地，经向公司人员求证，华软新动力目前规模约220亿元，针对相关舆情已成立危机应对小组。

　　看似令人震惊的消息，事实上早在业内流传开。有业内人士指出，“从传闻来看，私募基金行业可能出现行业史上的大丑闻，并担忧这会动摇投资者本已脆弱的信任基础。”