本质区别：定价基准 vs 客户真实回报

预定利率（定价利率）：

定义：保险公司定价时承诺的 最低保证收益（监管上限2023年8月起为3.0%），用于计算保单现金价值。

约束力：写入合同，刚性兑付（如增额寿合同载明"每年按3.0%复利增长"）。

实际收益率（客户IRR）：

示例：某增额寿第30年现价108万（总保费50万），IRR=2.85%＜预定利率3.0%。
核心提示：
预定利率是收益上限，实际IRR受费用成本压制，持有越久越接近预定利率。

计算逻辑：

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IRR = 使"累计保费现值 = 现金价值现值"的贴现率  

与预定利率的关系：

  产品类型        预定利率       客户长期IRR                 差异原因

传统定额寿险        2.5%         1.8%-2.3%            高保障成本侵蚀收益    

增额终身寿险        3.0%          2.7%-2.9%             费用分摊导致微损