郭凯文律师
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中小企业如何利用股权进行战略资源整合?

作者:郭凯文律师时间:2017年12月12日分类:律师随笔浏览:287次举报

股权是随股市而来的概念,早期只存在于对一般人而言玄之又玄的上市公司领域,但之前即便是在中国有着上亿股民中,股权也没有被多少人提起和重视过。直到近年,随着多级资本市场的逐步构建完成,双创政策与创投模式的推动,越来越多的中小企业老板有了资本市场的梦想,股权的概念也被越炒越热。本文仍旧常使用浅显通俗的文字普及一下股权的故事。

一、股权是什么

股权,顾名思义,指的是股东的权利,关于股东最通俗意义上的理解就是公司登记注册时在工商登记信息上挂名字的那几个人(也可以是公司或者合伙企业等)。股东的权利都有哪些呢?一般看来,股东主要由两种权利:

1.人身属性的权利,如表决权,通过表决权实现的是对公司的管理控制权;

2.财产属性的权利,如分红权,通过分红权获得投资的收益。

延伸一下,如何获得股权?股东权利是需要股东支付一定的代价才能获得的,最常见的是出钱成为股东,此外还可以出人出力出物,出人出力比如技术人员,出物比如公司急需的战略资源、知识产权甚至厂房设备等。股东付出这些代价转移给公司,公司给予股东地位及股东权利。

二、股权的价值如何体现

参照上文,股权主要由两种体现方式,一种是人身权利,一种是财产权利,那股权的价值一定也通过这两种途径体现出来:

1.有了股东的人身权利,如表决权,便可以一定程度上实现对公司的管理控制权,通过管理控制公司从而实现自己产业梦想,在行业中甚至在社会中找到自己的影响力;

2.有了股东的财产权利,如分红权,便可以随着公司的发展壮大获得公司发展的红利,拿到实实在在的现金收益,实现投资的目的。

了解了股权的价值体现在哪,便可以分析哪些人对公司的股权有兴趣,公司自然可以通过出让股权在这些目标中获得发展所需要的资金、战略资源及种种急需品。这是股权交易的基础,也是股权概念兴起的根本原因。

三、股权可以整合哪些公司发展所需的战略资源

再次梳理前文,股东出钱或者出人出力出物获得股权,在公司中享有人身和财产两方面的股东权利,到此为止公司一直是创始股东们的小生意和小格局。

(一)资金

即常见的各种融资,企业发展过程中对资金的需求是刚性的,发布会达人贾跃亭尚被资金缺口愁的满世界跑,更遑论广大的中小企业群体了。股东的财力是有限的,但社会上的闲置资本和寻找投资途径的资本几乎可以认为是无限的,如何用公司的现状和前景说服这些金主,让他们有兴趣支付现金换取持有公司股份,是企业获取资金非常常见的渠道。而且股权相较于银行贷款、民间借贷更容易捆绑对方成为利益共同体(双方共谋发展才能共享红利),而且更使得企业免受利息之苦。

现在常见的融资方式如天使投资、风险投资都属于股权换现金的模式。

需要注意的是,利用股权进行融资时要分析好投资人对企业的兴趣在于控制权还是分红权,在意控制权的可称为战略投资人,在意分红权的可称为财务投资人,不管碰到哪种投资人(尤其战略投资人),创始股东都要留意稀释股权可能带来的控制权旁落的风险,创始股东出局对任何企业家来说都可谓灾难。

(二)核心人才

也就是常说的股权激励。真正优秀的人才几乎难以通过简单的高薪挽留在手,一来在任何时代优秀人才都是稀缺资源,薪酬易付人才难求;二来优秀人才更在意的往往不是薪酬,而是前景和可能性。此时动用股权的价值,通过股权的人身权利和财产权利,不仅使人才获得更丰厚的财务收益,而且使其成为在公司享有话语权的股东,如此措施对吸引人才和激励现有人才是行之有效的。

员工股权激励几乎也必然会稀释创始股东的股权,因此需要进行特殊的设计,比如通过有限合伙的持股平台在设置期权池进行股权激励,在激励过程中也可以采取先虚拟股再实股的方式,并通过行权期和锁定期来避免人员流动对公司稳定性产生的影响。

(三)消费人群

股权整合消费人群是比较新鲜的模式,众所周知消费人群是公司的消费对象,公司的目的是让他们购买公司的产品和服务,股权在此处能有什么用处?

绝大多数企业的经营思维很少会考虑到通过公司资产的增值、售卖公司股份或者特定项目股份的方式来刺激消费和提升收益。其实为了更好的服务客户以及增加客户黏度,一些通过股权激励的方式尝到甜头的很自然的考虑到如何把股权的“魔爪”伸向消费者,比如餐厅、美容店等。他们通过向消费者提供干股分红的方式,达到第一长期锁定该客户、第二激励该客户对公司进行口碑传播的目的。也许有人会提到,会员制同样能达到这种目的,但有一点,会员制仅仅通过多交钱锁定消费者,但对自身服务的提升没有刺激作用,相反因为套住了消费者的钱,自觉无忧,反而懈怠了提升服务的动力。干股分红锁定消费者可以视为会员制的一种升级模式,比较巧妙的实现了共同利益的捆绑。

会员制升级的股权方案只是整合消费人群的一种,广义来看,股权众筹、销售项目股份、甚至收取消费人群的股份都可以用来锁定消费人群。

(四)供应商和经销商

上游供应商和下游经销商甚至终端门店,可谓企业的生命线,股权战略在整合上下游产业链方面也颇有建树。整合供应商和经销商,从广义概念来看,和整合消费人群相同,都属于通过股权整合外部资源的范畴。

供应商的原料供应价格、经销商的进货数量和铺货比例,对企业的重要性不言而喻,如果各自为政必然存在产生经营冲突的可能性,因此企业可以借鉴股权的价值,根据企业实际情况,采取或者逐步采取干股分红、期权、实股的方式与上下游产业链进行利益捆绑,甚至最终实现对优质产业链合作伙伴的交叉持股和控股,将供应商或者经销商变为自己的子公司,真正建成利益共同体。


郭凯文,十余年法律行业从业经验,主攻建设工程、知识产权、公司法律事务等业务领域,擅长为企业提供法律思维与经营思维相结合的... 查看详细 >>
  • 执业地区:山东-济南
  • 执业单位:山东大正泰和律师事务所
  • 律师职务:专职律师
  • 执业证号:1370120********29
  • 擅长领域:工程建筑、合同纠纷、知识产权、民间借贷、工伤赔偿