四、网贷分类

目前，国内的网贷在原有平台中介的基础上，成长创新，产生了线下形式、抵押形式、风险备用金等形式，另外，监管政策的缺失，使得网贷的加快成长，再赶上市场的机遇，由此互联网金融又迎来一波创新潮，如票据理财、供应链金融、融资租赁、消费金融等等。网贷平台打破金融原有的空间与时间，却藏匿着信息极度不透明的巨大风险。

五、网络借贷平台的主要业务模式

国内P2P平台根据具体国情、地域特色和自身优势发展出多样化的业务模式，由于P2P业务涉及多个环节，不同环节的各式组合可产生上百种业务模式。在行业中则以纯线上模式、债权转让模式、担保/抵押模式、O2O、P2B和混合模式为主要业务模式。

a. 纯线上模式

纯线上模式是指借款人和投资人直接通过线上P2P借贷平台进行借贷交易，多为信用借款且借款额较小，对借款人的信用评估也多通过网络交易信息。纯线上平台业务扩张能力有局限性，网络安全监管需谨慎，风险较大不便于管理，但被更对人认为是未来P2P行业发展方向。国内纯线上平台较少，典型为拍拍贷。

拍拍贷

拍拍贷成立于2007年6月，是一家P2P纯信用无担保网络借贷平台，也是由工商部门批准获得“金融信息服务”资质的互联网金融平台。至今注册用户近600万，是国内资深的P2P平台。

与国内其他P2P平台相比，拍拍贷的最大特点在于采用纯线上模式运作，平台本身不参与借款，而是实施信息匹配、工具支持和服务等功能，借款人的借款利率在最高利率限制下，由自己设定。而这也是P2P网贷平台最原始的运作模式。

b. 债权转让模式

债权转让模式是指在借款人和投资人中间存在一个专业放款人。专业放款人先以自有资金对借款人进行放贷，再讲债券债务打包组合向投资人转让，再使用回笼资金进行放贷。债权债务模式常见于线下P2P，因此也被称为纯线下模式。

线下P2P平台因流动速度快但信息不够透明，使得借贷双方认为其有以理财产品作为包装销售债权进行资金池构建行为的嫌疑。但是事实上，不同纯线下平台采用的“理财模式”并不完全相同，难以一概而论。典型的债权转让模式平台包括宜信、冠群驰骋等。

宜信

宜信公司创建于2006年，总部位于北京，是一家集财富管理、信用风险评估与管理、信用数据整合服务于一体的综合性现代服务业企业。宜信不同于拍拍贷，不是采取的竞标模式，而是宜信全程掌控，企业利润来源于服务费。但是宜信有保障金制度，一旦出现借款不还的状况，宜信会用保障金还给出借人本金和利息。

c. 担保/抵押模式

该模式或者引进第三方担保公司对每笔借款进行担保，或者要求借款人提供一定的资产进行抵押，因而其发放的不再是信用贷款。若担保公司满足合规经营要求，抵押的资产选取得当、易于流动，该模式下投资者的风险较低。尤其是抵押模式，因有较强的风险保障能力，综合贷款费率有下降空间。但由于引入担保和抵押环节，借贷业务办理的流程较长，速度可能会受到影响。在担保模式中，担保公司承担了全部违约风险，对于担保公司的监督显得极为重要，而优质担保公司可能会凭借自身的强势地位挤压P2P借贷平台的定价权。

d. O2O模式

该模式特点是P2P借贷平台主要负责借贷网站的维护和投资人的开发，而借款人由小贷公司或担保公司开发。其流程是小贷公司或担保公司寻找借款人（多通过线下渠道），进行审核后推荐给P2P借贷平台，平台再次审核后把借款信息发布到网站上，接受线上投资人的投标，而小贷公司或担保公司会给该笔借款提供完全担保或连带责任。      

该模式的特点是平台与借款人开发机构分工合作，前者专心改善投资体验、吸引更多的投资者；后者专心开发借款人，业务规模可以迅速扩张。典型的O2O模式平台包括互利网、向上360等。

e. P2B模式

P2B模式是一种个人向企业提供借款的模式。但在实际操作中，为规避大量个人向同一企业放款导致的各种风险，其款项一般先放给企业的实际控制人，实际控制人再把资金出借给企业。P2B模式的特点是单笔借贷金额高，从几百万至数千万乃至上亿，一般都会有担保公司提供担保，而由企业提供反担保。该模式需要P2P借贷平台具备强大的企业尽职调查、信用评估和风险控制能力，否则即使有担保、有抵押，单笔借款的违约可能就会击穿担保公司的保障能力。

同时该模式不再符合小微、密集的特点，投资人不易充分分散投资、分散风险，相关压力转移至平台，对平台的风险承受能力提出了更高的要求。典型的P2B模式平台有爱投资、积木盒子等。

f. 混合模式

许多P2P借贷平台在借款端、产品端和投资端的划分并非总是泾渭分明。例如有的平台既通过线上渠道开发借款人，也通过线下渠道开发；有的平台既撮合信用借款也撮合担保借款；还有些平台既支持手工投标，也支持自动投标或定期理财产品。这些平台可称为混合模式，典型代表为人人贷。

总体来说，纯线上模式的平台数目较少，线下平台多采用债权转让模式；大量线上平台都采用担保/抵押模式（其余的采用风险保障金模式或平台“担保”模式）；真正的O2O模式平台数量尚少，但是同时承担线下开发借款人、线上开发投资人职责的平台极多；第三方交易平台刚刚出现；P2B模式平台数量不多，发展速度极快；混合模式平台的数目增长也较快。